做 市商可以持有比即期市场做市商更高的头寸水平，所以掉期交易的 做市商不必频繁地入市交易冲抵头寸来回避所持头寸的汇率风险， 相应地交易成本就比较低，做市商的报价相对于即期市场做市商来 说对客户更具有吸引力。 最终，做市商得到了补偿有两个原因。 首先，市场接受者有很高的时间偏好，并且需要即时性。 作为交换，为流动性提供便利的做市商可以弥补他们较低的时间偏好和耐心。其次，做市商的PnL利润是左倾的，通常大多数交易者有右倾偏好。 期权投资与做市商风险管理pdf下载/王性玉 【作 者】王性玉著 【形态项】 267 【出版项】 北京：中国经济出版社 , 2007.03 内容提要: 本书分为两篇包括：期权投资的基本理论、期权风险、流动性风险、存货风险、风险的管理办法等，通过对期权作市商违规行为的博 8. 但一部分做市商（黑平台）“做出来”的市场行情除外。总还是有一些企业是搞传销的嘛。 9. 任何钱都不是谁教了你什么而赚到的！也不是通过某个方法、某个事件赚到的！本质上，赚钱只是因为你在合适的时间，做了顺应市场的事情而已。
【摘要】：2006年国内经济持续过热,高顺差及高投资并存,货币严重过剩,央行政策频繁出台,债券市场走势更加难以捉摸。本文试图通过对目前宏观经济走势以及央行货币政策的分析,针对目前的债券市场走势及相应的投资策略给出一些建议。 【摘要】：正 1994年,为加快社会主义市场经济体制建设,中国外汇管理体制以实现人民币经常项目下有条件可兑换为目标,进行了重大改革。改革的主要内容包括:实现人民币官方汇率与市场汇率并轨,在结售汇制的基础上建立全国银行间外汇市场,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。 参考文献： [1]高扬：构建人民币汇率的避风港:中国外汇衍生品市场研究 [m].中国经济出版社, 2006 李鹏：我国外汇衍生品市场发展浅析[j].中国物价,2010（3） [3]邹巍：发展外汇衍生品应注意的一些问题及建议[j].天津市 财贸管理干部学院学报, 2006(1) 外汇市场的暗池因为发展较晚所以吸取了美股暗池的教训。 外汇最大的暗池是由BGC运营的，客户主要是各大投行，因为他们没有高频做市商所以最开始举步维艰，直道我们在瑞银时和巴克莱一起帮助它制定了较为公平全面的交易规则，并为其灌输流通性，才让它
外汇交易的模式：询价、单一做市商之谈 虽然 ecn 模式较为公平透明，但是这些"真正的"外汇市场门槛较高，通常只向大交易量和高资产净 值的金融机构开放，所以个人投资者主要透过外汇保证金或国内实盘进行外汇现货交易。 做市商策略的理论基础是存货模型与信息模型 1）买卖价差实际上是有组织的市场为交易的即时性提供的补偿。 2）买卖价差是由于市场信息不对称性造成的。 做市商们通过对订单统计分析、对波动性等市场微结构进行研究，提高了市场流动性，同时也从市场中 1.如何把握好做市商的权利和义务之间的均衡？在这方面，上交所有何具体举措？答：作为期权市场流动性的促进者，做市商承担着对所负责的期权合约进行双边持续报价或回应报价的义务。国际上，交易所在规定做市商义务责任的同时通常给予做市商一定的权利作为弥补，主要的权利有：交易手续
进步之处在于进一步回答，随着外汇矩阵的增广如何际货币之间的交易也受到不同程度的限制。快速准确地识别三点套利机会和多点套利机会，并建立可行假设3:不存在买卖价差。也就是说，任何一个外汇市场有效的套利策略。的做市商报出的买入价和卖出价相同。 外汇保证金,汇商评价,汇商比较,外汇分析,外汇投资,外汇交易,炒外汇, … Aug 17, 2009 国内券商关于对冲基金的研究报告合集(最全的合集) - 金融学（理 …
渝州大学学报哲学社会科学版年第期!总第期’国际贸易中规避外汇风险的策略刘晓远渝州大学外语系,讲师,男,岁,盆庆市摘要进出口贸易中,如何规避外汇风险,减少外汇损失,是外贸企业应予重视的一个课题。 高频交易策略中最主要的一类策略就是Market Making，即通过赚取买卖价差来获取利润，该策略虽然应用于连续竞价机制，但由于与传统的做市商市场类似，所以命名为Market Making。目前有几篇学术论文已经对策略设计做了些研究，这些论文和对冲基金实际应用的有多大差距我们不得而知，但是起码可以 2、 严格控制外汇敞口头寸，大力发展外汇做市商功能 从国外研究和市场经验来看， 银行通过主动控制外汇及衍生产品头寸的大小对银行的 利润影响是不显著的， 相反， 银行外汇业务的主要利润来源于银行作为外汇及其衍生 产品的做市商而获得。 外汇交易的模式：询价、单一做市商之谈 虽然 ecn 模式较为公平透明，但是这些“真正的”外汇市场门槛较高，通常只向大交易量和高资产净 值的金融机构开放，所以个人投资者主要透过外汇保证金或国内实盘进行外汇现货交易。 做市商策略的理论基础是存货模型与信息模型 1）买卖价差实际上是有组织的市场为交易的即时性提供的补偿。 2）买卖价差是由于市场信息不对称性造成的。 做市商们通过对订单统计分析、对波动性等市场微结构进行研究，提高了市场流动性，同时也从市场中 30 / 42 国信证券股份有限公司 4 做市交易策略 期权做市商业务交易策略及风险管理方案 4.1 交易策略基本原则 做市商开展做市业务的主要原则是：以谨慎原则开展做市业务，即承担有限风险，以 买卖价差作为盈利的主要手段，保证业务持续稳定开展。